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Akzeptanz von Aktien

Bank aktuell

In Bank aktuell ein Beitrag über die Hauptversammlung und die Akzeptanz von Aktien:

Bank aktuell – Inhalt:

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– Die Hauptversammlung als Event 

-Analysten können zur Aktienakzeptanz beitragen

Die Hauptversammlung als Event

Er hat sich extra Urlaub genommen, ist von Frankfurt am
Main nach Hamburg gereist. Schließlich sei so eine Hauptversammlung immer eine
spannende Sache. „Ein bis zwei pro Jahr nehme ich schon mit“, sagt Michael
Schmidt. Er ist 35 Jahre alt, Bankkaufmann, und besitzt 100 Aktien der
Aurubis AG. Schmidt ist einer von 2600 Kleinaktionären, die
zur Hauptversammlung des Kupferherstellers in das Congress
Centrum (CCH) nach Hamburg gekommen sind. Mit dem Andrang hat kaum einer
gerechnet. 

Die Aurubis AG läutet die diesjährige Saison der
Hauptversammlungen ein. Und die gut gefüllte Kongresshalle wird kein Einzelfall
bleiben. Die Telekom rechnet bei ihrer Hauptversammlung mit 10000 Besuchern, die
Post will 14000 Gäste begrüßen und zu DaimlerChrysler werden wohl mehr als
20000 Aktionäre kommen. In Deutschland boomt der Hauptversammlungstourismus.
Immer mehr Unternehmen locken ihre Aktionäre mit Events und gutem Essen. „Die
Treffen nehmen Volksfestcharakter an“, sagt Petra Vogel. Die Geschäftsführerin
von HV-Boss organisiert Hauptversammlungen.

Im CCH berichtet derweil Aurubis AG-Chef Marnette über die Erfolge
des abgelaufenen Geschäftsjahres – Zahlen, die den Kleinaktionären schon Tage
zuvor per Post zugegangen sind. Jetzt werden diese gemeinsam beklatscht. Die
Privatanleger sind stolz auf „ihr“ Unternehmen. Der Vorstand sagt Danke:
„Ohne Sie hätten wir unsere hohen Ziele nicht erreichen können.“ 3154
Menschen arbeiten für die Aurubis AG, der Umsatz beträgt 1,897 Milliarden EUR, der
Bilanzgewinn 24 Millionen EUR. Der Aktienkurs ist seit dem Börsengang
konsequent gestiegen.

So etwas macht Kleinanleger glücklich. Ein grauhaariger
Hamburger verkündet am Rednerpult, er wolle die Aktien als Perle im Depot
seinen vier Kindern vererben. Ein anderer Rentner, eigens aus Bayern angereist,
hat eine Bitte: Könne man nicht die vielen Anglizismen im Geschäftsbericht
entfernen? Dies verstehe doch kein Mensch. Gelächter im Publikum. 150 Minuten
nach Beginn hat kaum ein Besucher noch Sitzfleisch. Draußen wartet ein Buffet:
Gulaschsuppe, Salzbrezeln, Schnittchen, dazu Säfte und Kaffee. Die Leinenbeutel
mit dem Geschäftsbericht werden unter den Stehtischen abgestellt.

 Hendrik Hagenmeier, Besitzer von 200 Aktien der Aurubis AG, ist zum
ersten Mal dabei. „Ich war neugierig, wie so etwas abläuft“, sagt der 21-jährige
Wirtschaftsstudent aus Bremen. „Hätte nie gedacht, dass so viel diskutiert
wird und hier so viele Rentner sind. Aber die haben mehr Zeit.“ Wie Heinz
Westerling. „Ich  interessiere
mich für Wirtschaft“, so der 72-jährige. Arthur Stapler aus Cuxhaven geht es
um die Unternehmensverbundenheit. „Ich fahre auch zu DaimlerChrysler“, sagt
der Pensionär. Vier Stunden nach Beginn löst sich die Veranstaltung im CCH
auf. Einige Aktionäre geben noch ihre Stimme zum Dividendenvorschlag ab. Dann
treten auch sie die Heimreise an.

Analysten können sehr wohl zur Aktienakzeptanz beitragen (Auszug)

 

(…) Ein entscheidender Grund für die mangelnde
Aktienakzeptanz in der deutschen Bevölkerung liegt auf der Hand: Ein Großteil
der Deutschen sind mit den Besonderheiten der Aktie noch nicht ausreichend
vertraut. Viele empfinden daher auch die Aktienanlage als zu riskant.

Damit verzichtet der Anleger aber auf eine effiziente Möglichkeit,
sein Geld zu vermehren. Im Vergleich zu anderen Anlagealternativen liegen
Aktien, was ihre langfristigen Renditeaussichten betrifft, deutlich vorn. Während
der Anleger beispielsweise mit Rentenpapieren eine langfristige
Jahresdurchschnittsrendite von rund 6% erwirtschaften kann, lässt sich durch
die Aktienanlage in der langen Frist eine recht stabile Rendite von 8 bis 10%
erzielen. Vor dem Hintergrund der soeben beschriebenen Schwierigkeiten, was die
Aktienakzeptanz in der deutschen Bevölkerung betrifft, muss eine immer wieder
artikulierte pauschale Analystenschelte relativiert werden. Dieser Berufsstand
kann auf unterschiedliche Art und Weise sehr wohl dazu beitragen, den
Stellenwert der Aktie als Anlageinstrument im Vergleich zu alternativen Formen
des Vermögensaufbaus zu verdeutlichen.

 Dazu gehört, die Chancen der Aktienanlage in der Öffentlichkeit
zu betonen und auf Strategien hinzuweisen, wie mit den damit verbundenen Risken
am besten umzugehen ist. Diese Aufgabe nehmen Analysten durch Untersuchungen,
Veröffentlichungen, Vorträge etc. wahr. Dadurch erleichtert das Research der
Wertpapieranalysten dem Anleger die Entscheidung, wenn fundierte Empfehlungen
auf das Kurspotenzial oder auch das besondere Risiko einer Aktie hinweisen. Dass
der Investor davon auch tatsächlich profitiert, belegt eine Reihe von Studien
der empirischen Kapitalmarktforschung.

 
Neben der Funktion, solche Informationen bereit zu stellen,
übt die Wertpapieranalyse sicherlich zu einem bestimmten Grad auch einen
disziplinierenden Effekt auf das Management der Emittenten aus, das selbstverständlich
an Kaufempfehlungen interessiert ist. Eine Geschäftspolitik, die dem Börsenkurs
und damit auch dem Aktionär nachhaltig schadet, mündet rasch in eine
Verkaufsempfehlung, die aber die Unternehmensführung tunlich vermeiden möchte.

 
Analysten stellen also dem Anleger wichtige
Dienstleistungen zur Verfügung und sorgen dafür, die Attraktivität der Aktie
zu erhöhen. Klar ist, dass diese Form der „Lobbyarbeit im Dienste der
Aktienakzeptanz“ nicht von einer altruistischen Haltung dominiert wird.
Vielmehr überwiegen handfeste betriebswirtschaftliche Motive, denn die
Analysten befolgen damit natürlich den Auftrag ihres Arbeitgebers, für die
Popularität der Aktie zu werben. Werden mehr Aktien gekauft, so erhöhen sich
auch die Provisionen der Brokerageabteilungen in den Banken. 
Klar ist aber ebenso, dass sich aus dieser Konstellation
auch ernst zu nehmende Interessenskonflikte ergeben können, beispielsweise wenn
ein Analyst gerade solche Aktien besonders nachdrücklich zum Kauf empfiehlt,
die sein Arbeitgeber gleichzeitig als Emissionsbank auf dem Börsenparkett
erfolgreich platzieren möchte. Die Integrität der Analystenempfehlungen muss
also gewährleistet werden. Empfehlungen, die nicht unabhängig, sondern bewusst
diesen Interessen folgen, führen zu einem Vertrauensverlust auf Seiten der
Anleger und schaden damit der Aktienakzeptanz in Deutschland als Ganzem. Doch
diese Gefahren wurden in der Branche bereits erkannt. Ein wichtiger Schritt sind
beispielsweise die Grundsätze, die gemeinsam von der DVFA e.V. und German CFA
Society e.V. erarbeitet und auch von der nationalen Wertpapieraufsicht, der
BaFin, anerkannt wurden. So wichtig Selbstregulierung wie auch gesetzlicher
Anlegerschutz sind, sie gewähren keine Garantie. Letztendlich muss der Anleger
jede Kauf- oder Verkaufsentscheidung selbst verantworten.

Baufinanzierung

Prüfungstraining AP

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Baufinanzierung

 

Sie sind Kundenberater/in bei der Nordbank AG. Ihre langjährige Kundin Sarah Winter möchte ein Mehrfamilienhaus erwerben. Das Haus wurde 1978 erbaut und gehört ihrem Cousin Klaus Remme. Es befindet sich in einem guten Zustand. Die Erdgeschosswohnung wird von Klaus Remmes Mutter Martha Remme bewohnt, die Dachgeschosswohnung ist bezugsfrei. Der Kaufpreis beträgt 220.000,00 EUR. Es fällt keine Maklercourtage an. Sie beraten die Kundin über die Details zur Finanzierung und zur Abwicklung des Kaufs

Frau Winter legt Ihnen einen Grundbuchauszug vor, der u. a. die folgenden Eintragungen enthält:

Abteilung

I

 

Laufende
Nummer der

 

Eintragungen

 

Eigentümer

 

Grundlage
der Eintragung

 

1

 

Luisa
Remme,
geb. Winter

 

Auf Grund der Auflassung vom 27.05.1988 eingetragen am 12.07.1988.

 

2

 

Klaus
Remme

 

Auf Grund des notariellen Schenkungsvertrags
vom 15.04.2000 eingetragen am 21.05.2000.

 

 

Abteilung
II

 

Laufende
Nummer der

 

Eintragungen

 

Lasten und Beschränkungen

 

1

 

Wasserleitungsrecht für die Wasserversorgung AG. Eingetragen am 12.07.1988.

 

2

 

Lebenslanges Wohnrecht für Frau Luisa Remme, geboren am 21.12.1944.

Löschbar mit Todesnachweis. Eingetragen auf Grund der Bewilligung vom 06.03.2000 am 21.05.2000.

 

 

Abteilung
III

 

Laufende
Nummer der

 

Hypotheken,Grundschulden, Rentenschulden

Eintragungen

 

  

1

 

Hundertfünfzigtausend Deutsche Mark Grundschuld, verzinslich mit 15 % jährlich, für die Nordbank AG. Der jeweilige Eigentümer ist gern. § 800 ZPO der
sofortigen Zwangsvollstreckung unterworfen. Unter Bezugnahme auf die Bewilligung vom 23.06.1988
eingetragen am 12.07.1988.

 

 

Zu Gesprächsbeginn erkundigt sich Frau Winter, welche Nebenkosten beim Erwerb des Objektes auf sie zukommen.

a) Nennen Sie Frau Winter drei beim Erwerb anfallende Nebenkosten. 

Frau Winter benötigt ein Darlehen zur Finanzierung des Kaufpreises. Als Sicherheit soll die zu erwerbende Immobilie dienen. Da es sich bei dem Beleihungsobjekt um ein Mehrfamilienhaus
handelt, wendet die Nordbank AG bei der Ermittlung des Beleihungswertes das Ertragswertverfah­ren an.

Folgende Daten liegen Ihnen vor:

 

umbauter Raum:

 

600 m³

Kapitalisierungszinssatz:

5%

Preis des umbauten Raumes
:

 

250,00 EUR pro m³

Wohnfläche:

 

190 m²

Bewirtschaftungssskosten:

 

20% der Miete

Auf eine angemessene Verzinsung des Bodenwertes, um die der Reinertrag der Miete nach § 9 Abs. 2 der Beleihungswertermittlungsverordnung zu vermindern ist, soll in dieser Aufgabe verzichtet werden.

 

  

üblicher Mietzins für vergleichbare Häuser:

8,00 EUR / m² / Monat

 

 

Die angegebenen Werte liegen im Rahmen der Beleihungsvorschriften der Nordbank AG.

b) Bei der Ermittlung des Beleihungswertes legt die Nordbank AG das Ertragswertverfahren zugrunde. Aus den Unterlagen des Objekts ermitteln Sie den Bodenwert der baulichen Anlage von 50.000,00 €.

Ermitteln Sie

b1) den Ertragswert des Objekts nach § 8 Absatz 3 und § 9 ff. der Beleihungswertermittlungsverordnung (BelWertV) und

b2) die Beleihungsgrenze unter Angabe des Rechenwegs und runden Sie bei beiden Werten auf volle TEUR ab. Gehen Sie von einer Bemessung der Restnutzungsdauer des Objekts von 25 Jahren und einem  Kapitalisierungszinsfuß von 6% aus. Die Beleihungsgrenze wird von der Nordbank mit 55% angesetzt.

 

Ermittlung
des Ertragswerts nach §§ 8 und 9 des BelWertV)

 
 

Jahresrohertrag der Miete

 

./.

 

20% Bewirtschaftungskosten

 

=

 

Jahresnettoertrag

 

./.

 

Jährliche Verzinsung des Bodenwertes

 

=

 

Jahresreinertrag

 
   

Berechnung
des Ertragswerts der baulichen Anlage

 

Kapitalisierungsfaktor
x Jahresreinertrag

 
   

Berechnung
des Ertragswerts des Objekts

 
 

Ertragswert der baulichen Anlage

 

+

 

Bodenwert

 

=

 

Ertragswert des Objekts

 
   

Berechnung
der Beleihungsgrenze

 

50 bis 60% des Ertragswerts des
Objekts

 

Sie machen Frau Winter in diesem Zusammenhang auch auf die Bedeutung der in Abteilung II des Grundbuchs eingetragenen Rechte aufmerk­sam.

c) Erläutern Sie der Kundin den möglichen Einfluss der jeweiligen Eintragung auf die Beleihbarkeit des Grundstücks durch die Nordbank AG.

Das Darlehen zum Grundpfandrecht in Abteilung III ist getilgt. Die Kundin möchte dieses Grundpfandrecht als Sicherheit für die Nordbank AG einbringen.

d) Beschreiben Sie drei Arbeitsschritte, um das bestehende Grundpfandrecht zur Besicherung des Darlehens heranziehen zu können.

 

Im weiteren Gesprächsverlauf hat Frau Winter noch einige Fragen zu der Grundschuldeintragung in Abteilung III. So möchte sie wissen, was die Klausel „Der jeweilige Eigentümer ist gem. § 800 ZPO der sofortigen Zwangsvollstreckung unterworfen“ bedeutet.

e) Erklären Sie Frau Winter die Bedeutung dieser Eintragung und beschreiben Sie den damit verbundenen Vorteil für die Nordbank AG. 

Frau Winter ist erschrocken über den hohen Zinssatz von 15 %, der bei der Grundschuld eingetragen ist. Sie merkt an, dass aber heutzutage die Zinsen für Baufinanzierungen doch wohl deutlich niedriger sind.

f) Erklären Sie der Kundin die Bedeutung dieses Zinssatzes.

Für den nächsten Gesprächstermin bitten Sie Frau Winter noch um einige Unterlagen.

g) Nennen Sie außer dem aktuellen Grundbuchauszug vier weitere Objektunterlagen, die Ihnen Frau Winter zur Beurteilung des Finanzie­rungswunsches einreichen soll. 

Infos Grundbuchblatt

Das Grundbuch besteht aus einzelnen Blättern: Blätter für die Anschrift, das Bestandsverzeichnis und die 3 Abteilungen. Das Grundbuch ist ein öffentliches
Register, welches beim zuständigen Amtsgericht über alle Grundstücke des betreffenden Bezirks geführt wird. Es genießt öffentlichen Glauben. Einsicht ist möglich. Das Grundbuch gibt Auskunft über:

Bestandsverzeichnis,

Abteilung I des Grundbuches über Eigentümer,

Abteilung II des Grundbuches über die Lasten und Beschränkungen des Eigentums,

Abteilung III des Grundbuches über eingetragene Hypotheken, Grundschulden und Rentenschulden.

Beleihungswert:

Er ist eine vom jeweiligen Finanzierungsinstitut festgelegte Größe zur Beleihung einer Immobilie. Er entspricht i.d.R. dem Wert, der bei einem späteren freihändigen Verkauf unter normalen Umständen jederzeit erzielt werden kann. Es werden nur die dauernden und zukunftssicheren Eigenschaften der Grundstücke und der Erträge berücksichtigt, die jeder Besitzer bei ordnungsgemäßer Bewirtschaftung nachhaltig erzielen kann. Dieser Wert ist maßgeblich für die Bestimmung des Sicherheitenwerts und der Beleihungsgrenze. In der Regel liegt der Beleihungswert niedriger als der geschätzte Marktwert. Liegt der notarielle Kaufpreis
unter dem ermittelten Beleihungswert, so ist der Kaufpreis gleich dem Beleihungswert.

 

Beleihungsgrenze:

Es ist die Bezeichnung für die Begrenzung des Teils des Beleihungswertes eines Grundstücks, den Kreditinstitute nach den für sie maßgebenden gesetzlichen und satzungsmäßigen Vorschriften beleihen dürfen. Er beträgt i.d.R. für Wohnobjekte 60% des Beleihungswertes

Ertragswertverfahren:

 

Verfahren zur Ermittlung des Verkehrswertes. Nach dem Ertragswertverfahren wird überwiegend der Gebäudewert ermittelt. Dabei ist von den nachhaltig erzielbaren Nettomieten auszugehen. In der Bankpraxis wird dieses Verfahren grundsätzlich bei vermieteten Objekten angewendet. In Ausnahmefällen wird der Mittelwert oder der Sachwert herangezogen.

Sachwertverfahren:

 Es wird üblicherweise nur auf den Gebäudeteil angewendet. Dabei sind die Herstellungskosten des Gebäudes , sowie die Außenanlagen und Nebenkosten unter Berücksichtigung der technischen und wirtschaftlichen Wertminderung zu würdigen.

Briefgrundschuld:

Die Grundschuld kann sowohl als Briefgrundschuld als auch als Buchgrundschuld eingetragen werden. Durch den Brief wird die Verkehrsfähigkeit des rechtes erreicht. Bei jeder Änderung ist die Vorlage des Briefes erforderlich. Die Verkehrsfähigkeit ist von Bedeutung insbesondere bei Zwischenkrediten. Die Bestellung einer Briefgrundschuld ist im Gegensatz zur Eintragung  einer Buchgrundschuld teurer.

Buchgrundschuld:

Die Buchgrundschuld wird ins Grundbuch eingetragen als Grundschuld ohne Brief.Sie ist im Gegensatz zur Briefgrundschuld nicht flexibel und daher für eine Bank bestandsfreundlich und mit weniger Verwaltungsaufwand versehen..

Rangfolge im Grundbuch

 Ein Grundstück kann mit diversen Eintragungen in Abteilung II und III im Grundbuch belastet werden. Die Rangfolge wird grundsätzlich von der Reihenfolge der Eintragungen bestimmt. Eine Abänderung hiervon, der Rangvorbehalt oder die Rangänderung, muss im Grundbuch eingetragen sein. Die zuerst eingetragene Grundschuld oder Hypothek wird somit als „erstrangige“ Grundschuld oder Hypothek bezeichnet. Diese werden vielfach mit der „erststelligen“ Grundschuld oder Hypothek verwechselt. Im erststelligen Bereich  oder auch im Realkreditbereich können mehrere Eintragungen stehen. Die Bausparkassen begnügen sich mit der zweiten Rangstelle, d.h. Beleihungsauslauf bis 80% des Beleihungswertes.

Wohnungsrecht:

Es ist eine Dienstbarkeit. die das  Recht beinhaltet  eine oder mehrere Wohnungen zu nutzen. Das Wohnungsrecht kann entgeltlich oder unentgeltlich vereinbart werden. Um den Umfang des Rechtes zu beurteilen, ist zu berücksichtigen, dass dies aus dem Grundbucheintrag allein kaum zu ersehen ist. Daher ist die Einsichtnahme ein den zugrundeliegenden Vertrag empfehlenswert. Dieser befindet sich in jedem Fall in der Grundakte. Ein Berechtigter darf unter Ausschluß der Eigentümer seine Wohnung nutzen. Kosten wie Steuern, öffentliche Lasten, Reparaturen usw. trägt der Eigentümer.

Auflassung

Die zur Übertragung des Eigentums an einem Grundstück erforderliche Einigung des Veräußerers und des Erwerbers muss bei gleichzeitiger Anwesenheit beider Teile vor dem Notar erklärt werden. Nach Erfüllung bestimmter Voraussetzungen (i.d.R. Eintragung einer Auflassungsvormerkung, Hinterlegung des Kaufpreises usw.) werden vielfach bereits im Kaufvertrag Angestellte des Notars bevollmächtigt, die Auflassung zu erklären. Dies erspart den Beteiligten einen weiteren Notartermin.

Auflassungsvormerkung

Es ist eine Maßnahme zur Sicherung des schuldrechtlichen Anspruchs auf Übertragung des Eigentums an einem Grundstück.Die Auflassungsvormerkung kann z.B. angewendet werden bei Grundstücksverkäufen,wenn der Verkäufer bereits frühzeitig eine Zahlung verlangt, obwohl der Käufer erst nach Erlangung der verschiedenen Formalitäten als Eigentümer in das
Grundbuch eingetragen wird.

Grunddienstbarkeit

Grundstücksbelastung zugunsten des jeweiligen Eigentümers eines anderen Grundstücks, wonach dieser das das Grundstück in einzelnen Beziehungen benutzen darf oder wonach auf dem Grundstück gewisse Handlungen nicht vorgenommen werden dürfen. Der jeweilige Eigentümer des herrschenden Grundstücks erhält also das Recht oder Befugnisse am dienenden Grundstück. Die Grunddienstbarkeit entsteht wie jedes andere dingliche Recht  an Grundstücken durch Einigung und Eintragung. Die rechtsbegründende Eintragung ist die Eintragung in Abteilung II des belasteten Grundstücks. Zu den Grunddienstbarkeiten zählen u.a. Abbruchrecht, Aussichtsrechte, Belegungsrechte, Fensterrechte, Hammerschlagsrecht usw. Die einzelnen Dienstbarkeiten sind je nach Gewichtigkeit bei der Beleihung zu berücksichtigen. Andere Grunddienstbarkeiten wie Leitungsrechte können i.d.R. unberücksichtigt gelassen werden.

Zwangsvollstreckungsklausel aus notarieller Urkunde:

 

Die Zwangsvollstreckung aus notariellen Urkunden ist mit der II. Zwangsvollstreckungsnovelle erweitert worden. Nach dieser Regelung kann nicht nur bei Ansprüchen auf Geldzahlung
sowie auf Leistung einer bestimmten Menge anderer vertretbarer Sachen oder Wertpapiere aus diesen Urkunden vollstreckt werden. Es kommen vielmehr jetzt alle Ansprüche in Betracht, die einer vergleichsweisen Regelung  zugänglich und nicht auf die Abgabe einer Willenserklärung gerichtet sind – vorausgesetzt der Schuldner hat sich der sofortigen Zwangsvollstreckung unterworfen.

Diskontierungsummenfaktor bei einem Zinssatz 6%

Dieser Faktor zieht die Glieder einer Zahlungsreihe unter Berücksichtigung von Zins und Zinseszins ab und addiert gleichzeitig die Barwerte (verwandelt Zahlungsreihe in „Einmalzahlung“ jetzt).

 

Jahre

 

Barwertsummenfaktor

 

5

 

4,212364

 

10

 

7,360087

 

15

 

9,712249

 

16

 

10,105895

 

17

 

10,477260

 

18

 

10,827603

 

19

 

11,158116

 

20

 

11,469921

 

25

 

12,783356

 

30

 

13,764831

 

40

 

15,046297

 

50

 

15,761861

 

80

 

16,509131

 

84

 

16,541883

 

 

Lösungen:

 

a) Nebenkosten:

 

–          Notarkosten

–          Gerichtskosten

–          Grunderwerbssteuer

b1)

 

Jahresrohertrag

 

8 EUR/m2 x 190m2 x 12 =

 

  

18.240,00
EUR

 

./. 20% Bewirtschaftungskosten

 

3.648,00
€

 

Jahresreinertrag

 

14.592,00
€

 

Berechnung des Ertragswerts der
baulichen Anlage:

 

Kapitalisierungsfaktor laut
Diskontsummentabelle

 

12,783356 x 14.592 =

 

 

 

 

 

186.534,73
€

 

abgerundet

 

186.000,00
€

 

+ Bodenwert

 

50.000,00
€

 

=
Ertragswert des Objekts nach § 8 BelWertV

 

236.000,00 €

 

 

 

b2) Beleihungsgrenze 60% von 236.000 € = 141.600,00 €

c) Einflüsse auf die Beleihbarkeit:

Wasserleitungsrecht:

Keine Auswirkung auf den Beleihungswert, wenn (weitere) Bebauung dadurch nicht eingeschränkt wird

 Wohnrecht:

– Wohnrecht mindert Beleihbarkeit

– Wertminderung bestimmt sich nach Mietwert der genutzten Räume und der Zeit, die Martha Reich statistisch noch leben wird

– Auch richtig: Kreditbank AG wird weiterer Beleihung nur zustimmen, wenn Wohnrecht im Rang zurücktritt, da eine spätere Verwertung des Objekts sonst erschwert wird.

d) Arbeitschritte:

–          Prüfen, ob Löschungsbewilligung bereit; wenn ja: zurückfordern

 –          Brief zur Grundschuld muss eingereicht werden, falls er sich nicht mehr bei der Bank befindet

–          Hereinnahme einer neuen Zweckerklärung

e) Bedeutung:

Frau Reich unterwarf sich bereits bei der Bestellung der Grundschuld im Rahmen der notariellen Beurkundung freiwillig der Zwangsvollstreckung in das Grundstück oder
Erwirbt Frau Sommer das Grundstück, ohne dass die Grundschuld vorher oder gleichzeitig gelöscht wird, unterwirft sie sich mit dem Zeit­punkt des Erwerbs freiwillig der Zwangsvollstreckung in das Grundstück.

 Vorteil:

Damit besaß bzw. besitzt die Kreditbank AG ohne langwierige Prozessverfahren einen vollstreckbaren Titel in Form einer vollstreckbaren Urkunde.

 f) Bedeutung:

Zinssatz zu dem die Grundschuld verzinst wird. Steht in keinem direkten Zusammenhang mit dem Darlehen.

Nur im Falle der Nichterfüllung des Kreditvertrages erhöht dieser Zinssatz bei der Verwertung der Grundschuld den Sicherungsrahmen der Bank.    

 g) Unterlagen:

Foto vom Objekt

Flurkarte

Baupläne

Gebäudeversicherungsnachweis

Auszug aus dem Liegenschatfsbuch

 

Fall 1

Ihre Kunden Jens und Martina Gottlieb (verheiratet, 2
Kinder: 6 und 9 Jahre alt) planen den Erwerb eines Einfamilienhauses für
Selbstnutzung. Es handelt sich um ein im Jahr 2003 vollständig modernisiertes
Haus (Baujahr 1965). Der Verkäufer Theo Gers fordert einen Kaufpreis von
320.000,00 €. Die Immobilie wird den Eheleuten Gottlieb direkt von Theo Gers
angeboten.

Familie Gottlieb und Herr Gers haben sich über den Erwerb
des Hauses geeinigt. Die Nordbank AG hat folgende Daten ermittelt:

Voraussichtlicher Gesamtaufwand

350.000,00 €

Frei verfügbare Eigenmittel

104.000,00 €

Zugeteilter Bausparvertrag (zu 40% angespart) über

40.000,00 €

Der weitere Finanzierungsbedarf soll durch Darlehen der
Nordbank AG geschlossen werden.

a)
Ermitteln Sie die Darlehenssumme der Nordbank AG.

Die Nordbank AG hat einen Beleihungswert von 290.000,00 €
ermittelt. Die Haushaltsrechnung für die Familie Gottlieb hat ein frei verfügbares
Resteinkommen von 1.630,00 € für die Finanzierung ergeben.

Darlehen

Konditionen

Annuitätendarlehen der Nordbank AG

Darlehen bis 60 % des Beleihungswertes:

–
6 % p.a. Zinsen

–
1,5 % p.a. anfängliche Tilgung

–
10 Jahre Zinsfestschreibung

Darlehen bis 80 % des Beleihungswertes:

–
6,25 % p.a. Zinsen

–
2,0 % p.a. anfängliche Tilgung

–
10 Jahre Zinsfestschreibung

Bauspardarlehen

–
4,5 % p.a. Zinsen

–
6 Promille monatliche Gesamtleistung von der Bausparsumme

b)
Entscheiden und begründen Sie unter Angabe des Rechenweges, ob die
monatliche Gesamtbelastung tragbar ist.



Lösungen:

Zu a)

350.000,00 €

Gesamtaufwand

./. 104.000,00
€

Freie Eigenmittel

./.
40.000,00 €

Bausparsumme

206.000,00 €

Darlehen der Nordbank AG

Zu b)

Beleihungswert 290.000,00 €

60 % des Beleihungswertes = 174.000,00 € erstrangiges
Darlehen

80 % des Beleihungswertes = 232.000,00 € nachrangiges
Darlehen

 

Darlehensbetrag

Annuität

Monatl.
Belastung

Erstrangiges Darlehen der NB

174.000,00 €

13.050,00 €

1.087,50 €

Nachrangiges Darlehen der NB

32.000,00 €

2.640,00 €

220,00 €

Bauspardarlehen

24.000,00 €

  

240,00 €

Monatliche Belastung

    

1.547,50 €

Die monatliche Belastung ist tragbar, da sie das frei verfügbare
Resteinkommen nicht übersteigt (1.547,50 € sind geringer als 1.630,00 €).

Fall 2

Das Ehepaar Frank und Sylvia  Graupner möchte ein Grundstück erwerben und darauf ein
Einzelhaus mit Einliegerwohnung errichten.

 In einer Selbstauskunft gibt das Ehepaar Graupner die
nachstehenden Daten an:

Selbstauskunft
 

Frank Graupner

Sylvia Graupner

Geburtsdatum

12.10.1965

18.03.1971

Beruf

Speditionskaufmann

Notarfachgehilfin

Arbeitgeber

Kühne AG

Anwaltssozietät Schmitt Lorsbach Wischnewski &
Partner

Beschäftigt seit

Februar 1993

August 1997

Nettoeinkünfte p.m.

2.450,00 €

1.450,00 €

Freie Eigenmittel

90.000,00 €

Monatliche Haushaltsausgaben

1.600,00 €

Über das Bauvorhaben liegen folgende Daten vor:

Objektdaten

Grundstücksgröße

600 qm

Umbauter Raum

1.100 cbm

Grundstückspreis

150,00 €/qm

Baukosten

275,00 €/cbm

Nebenkosten (Maklergebühr, Grunderwerbsteuer

von 3,5%, Gerichtskosten usw.)

22.500,00 €

 

Wohnungsgrößen
  1. 136 qm
  2.   55
    qm

Ortsübliche Kaltmiete

7,00 €/qm
  1. Ermitteln
    Sie die gesamten Kosten für die Baumaßnahme einschließlich Grundstück.

Die Finanzierung soll unter Einbeziehung der vorhandenen
Eigenmittel des Ehepaars in Form von zwei Annuitätendarlehen erfolgen. Ein
erstrangig abgesichertes Hypothekendarlehen in maximaler Höhe soll durch ein
nachrangig gesichertes Hypothekendarlehen ergänzt werden. Die Nordbank legt die
Beleihungsgrenze für Hypothekendarlehen entsprechend den Bestimmungen des
Hypothekenbankgesetzes auf 60% fest.

  1. Ermitteln
    Sie unter Berücksichtigung des reinen Bau- und Bodenwertes die
    Beleihungsgrenze für das Hypothekendarlehen.
  1. Wie
    hoch ist der Eigenkapitalanteil des Ehepaars Graupner am Objekt?
  1. Errechnen
    Sie die Monatsraten für die beiden Baudarlehen und ermitteln Sie das frei
    verfügbare Einkommen der Familie Graupner unter Berücksichtigung der
    monatlichen Haushaltsausgaben.

Konditionen

Konditionen

Hypothekendarlehen

Restfinanzierung

Sicherung

Erstrangig

Nachrangig

Zinsbindung

10 Jahre

6 Jahre

Zinssatz p.a.

–
nominal

–
anfänglich effektiv

4,91%

5,29%

6,0%

6,29%

Auszahlung

100%

100%

Tilgung

1%

1%



Lösungen:

 Zu 1.:

Ermittlung des Bodenwertes

  

600 qm x 150 €

90.000,00 €

Ermittlung des Bauwertes

  

1.100 cbm x 275 €

302.500,00 €
   

Sachwert = Bodenwert + Bauwert

392.500,00 €

+ Nebenkosten, z.B. Gerichtskosten u.a.m.

22.500,00 €

Gesamte Kosten für Baumaßnahme einschl. Grundstück

415.000,00 €

Zu 2.:

60% von 392.500 = 235.500,00 €

zu 3.:

21,69% (90.000 : 415.000)

zu 4.:

Erstrangiges Darlehen
4,91% Zinsen zuzgl. 1% Tilgung

325.500,00 €

Nachrangiges Darlehen 6% Zinsen zuzgl. 1% Tilgung

89.500,00 €

= Fremdfinanzierung

  

+ Eigenmittel

90.000,00 €
 

Erstrangiges
Darlehen

Nachrangiges
Darlehen

Darlehensbetrag

325.500,00 €

89.500,00 €

Zinsen 4,91% p.a.

15.982,05 €

  

Zinsen 6% p.a.%

  

5.370,00 €

Tilgung 1% p.a.

3.255,00 €

895,00 €

Zins- und Tilgungsanteil p.a.

19.237,05 €

6.265,00 €

Monatliche Belastung

1.603,09 €

522,08 €

Gesamteinkommen

3.900,00 €

./. Monatliche Ausgaben

1.600,00 €

./. Rate1

1.603,09 €

./. Rate2

522,08 €

Frei verfügbares Einkommen

174,83 €

Fall 3

Die Eheleute Burger (Käufer) und Frau Martina Schön (Verkäufer)
haben sich über den Erwerb eines Einfamilienhauses geeinigt. Die Nordbank AG hat
folgende Daten ermittelt:

Voraussichtlicher Gesamtaufwand für den Hauserwerb

350.000,00 €

Frei verfügbare Eigenmittel der Familie Burger

104.000,00 €

Zugeteilter Bausparvertrag (zu 40% angespart) über

40.000,00 €

Der weitere Finanzierungsbedarf soll durch Baudarlehen der
Nordbank AG geschlossen werden.

a)
Ermitteln Sie die Darlehenssumme der Nordbank AG.

Die Nordbank AG hat einen Beleihungswert von 290.000,00 €
ermittelt. Die Haushaltsrechnung für die Familie Burger hat ein frei verfügbares
Resteinkommen von 1.630,00 € für die Finanzierung ergeben.

b)
Errechnen Sie die Beleihungsgrenze für erstrangige und nachrangige
Darlehen für dieses Objekt.

c)
Berechnen Sie die monatlichen Annuitäten der Baudarlehen für die
Eheleute Burger.

Darlehen

Konditionen

Annuitätendarlehen der Nordbank AG

Darlehen bis 60 % des Beleihungswertes:

–
6 % p.a. Zinsen

–
1,5 % p.a. anfängliche Tilgung

–
10 Jahre Zinsfestschreibung

Darlehen bis 80 % des Beleihungswertes:

–
6,25 % p.a. Zinsen

–
2,0 % p.a. anfängliche Tilgung

–
10 Jahre Zinsfestschreibung

Bauspardarlehen

–
4,5 % p.a. Zinsen

–
6 Promille monatliche Gesamtleistung von der Bausparsumme

d)
Entscheiden und begründen Sie unter Angabe des Rechenweges, ob die
monatliche Gesamtbelastung tragbar ist.



Lösungen:

Zu a)

350.000,00 €

Gesamtaufwand

./. 104.000,00
€

Freie Eigenmittel

./.
40.000,00 €

Bausparsumme

206.000,00 €

Darlehen der Nordbank AG

Zu b)

Beleihungsgrenze

Darlehenshöhe

60% für erstrangige Darlehen

174.000,00 €

80% für nachrangige Darlehen

232.000,00 €

Zu c):

Darlehen

Jährliche
Annuität

Monatliche
Annuität

1a-Baudarlehen 6%/1,5% für 174.000 €

13.050,00 €

1.087,50 €

1b-Baudarlehen  6,25%/2%
für für 32.000 € Darlehen

2.640,00 €

220,00 €

Bauspardarlehen 6 Promille pro Monat für 40.000
Bausparsumme

  

240,00 €

Gesamtbelastung

  

1.547,50 €

Zu d)

Die monatliche Belastung ist tragbar, da sie das frei verfügbare
Resteinkommen nicht übersteigt (1.547,50 € sind geringer als 1.630,00 €).

Anschaffungsdarlehen

Prüfungstraining AP

Anschaffungsdarlehen.

Jürgen Seebald, ledig, 32 Jahre, kaufmännischer
Angestellter, benötigt zum Kauf einer neuen Wohnungseinrichtung einen Kredit in
Höhe von 15.000  €. Im
Norderstedter Anzeiger liest er folgendes Zeitungsinserat:

Nordbank AG Hamburg

Worauf warten? Erfüllen Sie sich Ihre Wünsche jetzt!
Wir machen Ihnen den Weg frei für Privatdarlehen bis zu 25.000,00 €

Muenzen___Barren

Laufzeit bis 72 Monate, Zinssatz 0,40 % p.M. fest,einmalige Bearbeitungsgebühr 2 % vom Nettokreditbetrag.
Wenden Sie sich an unsere Kundenberater!
Die Nordbank empfiehlt den Abschluss einer Restschuldversicherung.
Herr Seebald erklärt, dass er für die Bedienung des Kredits monatlich nicht mehr als 300 €
aufbringen möchte.

Aufgabe 1
Ermitteln Sie die kürzest mögliche Laufzeit dieses Kredits, die dem Wunsch von Herrn Seebald entspricht.
(Aufrundung auf volle Monate).
Aufgabe 2
Erstellen Sie für Herrn Seebald einen Tilgungsplan, aus dem die Höhe der Monatsrate hervorgeht. Die Raten sollen auf volle EUR lauten. Die erste Rate ist die Ausgleichsrate.
Aufgabe 3
Berechnen Sie den Effektivzinssatz nach der Uniformmethode.
Aufgabe 4
Erläutern Sie Herrn Seebald, warum der Effektivzinssatz nicht – wie vom Kunden vermutet – 0,4 x 12 = 4,8 % p.a. beträgt.

Lösungen:

Zu 1.:

64 Monate

15.000 x 0,40 : 100 = 60,00 € Zinsanteil

300 ./. 60 = 240 € stehen für die Tilgung zur Verfügung

15.000 + 300 = 15.300 : 240 = 63,75, aufgerundet 64 Monate

zu 2.:

15.000 + 300 + 0,4 x 150 x 64 = 19.140 : 64 = 299,06

Rate 1: 240,00 €

Rate 2 bis 64: 300,00 €

Zu 3.:

(4.140 x 100 x 12) : (15.000 x 32,5) = 10,19 % p.a.

zu 4.:

Der Monatszinssatz wird stets vom Ausgangskredit gerechnet.
Die Zinsbelastung ist mit 60,00 € pro Monat gleichhoch, obwohl das Darlehen sinkt. Es ist also jeden Monat ein höherer Zinssatz erforderlich, um bei sinkendem Darlehen einen gleich hohen Zinsbetrag zu erzeugen. Außerdem hat Herr Seebald die Bearbeitungsgebühr von 2 % nicht eingerechnet.

Rating

Geld- und Vermögensanlage

 

Rating

Begriffserklärung:

Es handelt sich hierbei um eine standardisierte Bonitätsbeurteilung von handelbaren Finanzpapieren, z.B. Anleihen oder Geldmarktpapiere, die Forderungsrechte verbriefen, und ihren Emittenten durch Kreditbewertungsagenturen (Ratingagenturen). Dabei geht es um eine bonitätsmäßige  Einstufung von Kreditnehmern bzw. Anleiheschuldnern (Credit Rating, Unternehmensrating) nach einheitlichen und konsistenten Verfahren. Das Rating gibt internationalen Investoren gültige Maßstäbe als Grundlagen für Investitionsentscheidungen an die Hand. Damit werden Transparenz und Effizienz des Kapitalmarktes gesteigert.

Funktionen

Das Rating soll einem Käufer langfristiger Anleihen (Bonds) oder kurzfristiger Geldmarktpapiere (Commercial Paper, Certificates of Deposit) den Grad des Risikos eines Investments verdeutlichen. Die Rating-Agenturen verwenden für die Einstufung von Anleihen andere Symbole als für die Einstufung von Geldmarktpapieren und ähnlichen kurzfristigen Verbindlichkeiten, z.B. Banker´s Acceptances, Interbankguthaben und Verpflichtungen aus Devisenhandelsgeschäften. Das Rating ist vor allem für Emittenten und Finanzinstitute wichtig, die an den internationalen Finanzmärkten operieren. 

Kurzfristiges und langfristiges Rating

Kurzfristiges Rating umfasst das Commercial Paper Rating (CP-Rating), das Certificates of Deposit Rating (CD-Rating) und das Bond Rating (auch als Longterm Debt Rating bezeichnet). Kurzfristiges Rating ist also das Rating kurzfristiger Titel und soll Aussagen ermöglichen über die Fähigkeit der Schuldner, ihre umlaufenden kurzfristigen Schuldverschreibungen einzulösen. Dabei kann sich das Rating auch vornehmlich auf die Bonität des Schuldners konzentrieren. Voraussetzung ist, dass  der Emittent einen genügenden
Kreditspielraum zur Einlösung fälliger Papiere nachweisen kann. Ihm muss eine Back-up Line of Credit (Vorsorgelinie) zur Verfügung stehen. Für Bond Rating haben die Agenturen Maßstäbe für  verschiedene Schuldnergruppen entwickelt, so z.B. für unabhängige Staaten, vom Staat gestützte Einrichtungen, Gemeinden, Banken und Industrieunternehmen.

Rating-Symbole

Auch Schuldner sind bestrebt, ein gutes Rating zu erhalten, da es von Einfluss auf die Konditionen des Geld- bzw. Kapitalmarktes ist. Interne Faktoren (Umbesetzung des Managements usw.) und externe Faktoren (Reaktion der Märkte usw.) können zur Höherbewertung bzw. zur Abstufung führen.

 

CP-Ratings

 

Bond-Ratings

 

CP´s

 

Moody´s

 

S&P´s

 

Moody´s

 

A-1

 

P-1

 

AAA

 

Aaa

 

A-2

 

P-2

 

AA

 

Aa

 

A-3

 

P-3

 

A

 

A

 

B

 

 

 

BBB

 

Baa

 

 

 

 

 

BB

 

Ba

 

C

 

P=Prime

 

B

 

B

 

D

 

 

 

CCC

 

Caa

 

 

 

 

 

CC

 

Ca

 

 

 

 

 

C

 

C

 

 

 

 

 

D

 

 

 

Bei Standard & Poor´s können einige Symbole noch mit Plus- oder Minus-Zeichen, bei Moody´s mit Ziffern versehen sein. Die Zusätze sollen die relative Bedeutung des Schuldners innerhalb einer Bewertungsstufe hervorheben. Im Folgenden werden die Bond-Rating-Symbole erläutert.

Gruppe

I:

 

AAA,
AA (S&P) / Aaa, Aa (Moody´s)

 

Zu dieser Gruppe zählen allererste Industrie-, Bank- und Staatsadressen bzw. Schuldtitel, die dem Anleger eine risikolose Anlage bieten.

Gruppe

II:

 

A,
BBB (S&P) / A, Baa (Moody´s)

 

Hierunter fallen Unternehmen mit einem guten bis durchschnittlichen Marktstanding. Deren Schuldtitel sind bei stabilen wirtschaftlichen Verhältnissen in der Regel als sichere Wertpapieranlage anzusehen.

 Gruppe

III:

 

BB,
B, CCC, CC (S&P) / Ba, B, Caa, Ca (Moody´s)

 

Hier handelt es sich um Papiere mit spekulativem Charakter. Die Emittenten befinden
sich in wirtschaftlichen bzw. finanziellen Schwierigkeiten. Zins- und  Tilgungszahlungen sind nicht immer gewährleistet.

 

Gruppe

IV:

 

C,
D (S&P) / C (Moody´s)

 

Hierunter fallen notleidende Titel.  

Aufgaben:

a)
Was versteht man unter einem „Rating“?

 

b)
Welche Bedeutung hat das Rating für den Anleger, die Kreditinstitute und die
Emittenten von Schuldverschreibungen?

 

c)
Bingen Sie die u.a. Schuldtitel in eine abfallende Rangfolge.

 

d)
Bewerten Sie anhand der u.a. Übersicht diese Titel auf ihre Bonität und ihr
Standing.

 

 

Zins

 

Name

 

Rating

 

Laufzeit

 

24.01.

 

Rend.
in %

 

6,500

 

Bund
93

 

AAA

 

07/03

 

101,72

 

2,73

 

2,724

 

München
95

 

NR

 

01/05

 

100,70
T

 

–

 

6,125

 

Bahn
93

 

AA

 

10/03

 

102,52

 

2,69

 

6,000

 

AT
& T

 

BBB+

 

11/06

 

101,10

 

–

 

5,875

 

Ahold

 

Baa3

 

05/08

 

101,45
B

 

5,54

 

5,750

 

Allianz
Fin.

 

Aa2

 

07/07

 

108,00
G

 

3,87

 

10,25

 

Argentinien

 

Ca2

 

02/03

 

22,80
G

 

–

 

5,000

 

Aventis

 

A

 

04/06

 

104,90
G

 

3,37

 

12,00

 

Brasilien

 

B2

 

11/06

 

84,00

 

18,1

 

8,125

 

Argentinien
Euro

 

CC

 

04/08

 

25,00
G

 

50,7

 

 

Rangziffer

 

Rating

 

Emittent

 

1

 

 

 

 

 

2

 

 

 

 

 

3

 

 

 

 

 

4

 

 

 

 

 

5

 

 

 

 

 

6

 

 

 

 

 

7

 

 

 

 

 

8

 

 

 

 

 

9

 

 

 

 

 

10

 

NR
(No Rating)

 

München
95

 

 

 

 

 

Lösung:

 

Rangziffer

 

Rating

 

Emittent

 

1

 

AAA

 

Bund
93

 

2

 

AA

 

Bahn
93

 

3

 

Aa2

 

Allianz
Fin.

 

4

 

A

 

Aventis

 

5

 

BBB+

 

AT
& T

 

6

 

Baa3

 

Ahold

 

7

 

B2

 

Brasilien

 

8

 

CC

 

Argent.
Euro

 

9

 

Ca2

 

Argentinien

 

10

 

NR
(No Rating)

 

München
95

Investmentanlage

Prüfungstraining AP

Investmentzertifikate: Berechnung eines Fondanteils

Die Kundin Juliane Schuster will 3.000,00 € in dem Aktienfonds der NORDINVEST WEKANORD anlegen. Sie bittet Sie, ihr zu erklären, wie der Preis für einen Anteil dieses Aktienfonds zustande kommt. Am folgenden Beispiel für den WEKANORD-Fonds wollen Sie ihr das erklären.

Der WEKANORD-Fonds hat folgendes Fondsvermögen:

Stück

Vermögenswerte

Preis pro Stück in €

Kurswert in €

20.000

BASF-Aktien

25,20

20.000

BRWEAktien

30,10

10.000

MAN-Aktien

40,50

90.000

weitere Aktien

5.841.000,00

Zum Fondsvermögen gehört ein Bankguthaben von 300.000,00 €. Es sind 200.000 Stück Fondsanteile im Umlauf.

Auszug aus den Fondsbedingungen: 

–
Ausgabeaufschlag 3 % des Anteilwertes (auf volle 0,10 €
aufrunden)

–
Rücknahme zum Anteilwert abzüglich 0,3 % Rücknahmekosten (auf
volle 0,10 € abrunden)

Ermitteln Sie für einen WEKANORD-Anteil

a)
den Inventarwert .

b)
den Verkaufspreis.

c)
den Rücknahmepreis.



Lösung:

Zu a): 38,26 €

zu b): 39,50 € (b = a x 1,03 aufgerundet auf volle 0,10)

zu c): 38,10 € (c = a x 0,997 aufgerundet auf volle 0,10)

Renditeberechnung

Geld- und Vermögensanlage

Renditeberechnung. Ein wichtiges Thema.

Der Depotkunde Theo Gers erwarb bei einem Kapitalmarktzinsniveau von 6 % eine Bundesanleihe im Nennwert von 10.000,00 € mit einer Restlaufzeit von 10 Jahren und einer
Nominalverzinsung von 5,5 % p.a. Die Zinsen sind jährlich zahlbar (Jahreskupon). Der Erwerbskurs betrug 104,56 %.

 a)       Ermitteln Sie für Herrn Gers die Rendite für diese Bundesanleihe. Gehen Sie davon aus, dass Herr Gers die Bundesanleihe bis zur Endfällligkeit hält. Verwenden Sie die nachstehende  vereinfachte Formel zur Effektivzinsberechnung:

 Effektivzinsformel: 

Peff
= Effektivverzinsung/Rendite

Pnom
= Nominalverzinsung

J       = Anlagedauer (Restlaufzeit) in
Jahren

Ek
= Erwerbskurs

Rk
= Rückzahlungskurs

 —

Nach 3 Jahren veräußert Herr Gers die Anleihe an der Börse. Käufer der Papiere ist Herr Torben Kugler. Die Kapitalmarktzinsen sind inzwischen gestiegen und betragen für entsprechende Anleihen mit einer Restlaufzeit von 7 Jahren 8 % p.a. Die Renditeerwartung von Herrn Kugler ist eine Marktrendite von 8 %. 

b)      Ermitteln Sie für Herrn Kugler den Kurs der Bundesanleihe, wenn eine Marktrendite von 8 % unterstellt wird. Verwenden Sie bei der Kursermittlung die nachstehende Formel:

 Ermittlung des Erwerbskurses:

Lösungen

Zu a)

Effektivzinsformel:

Peff = (5,5 + (100 – 104,56) :10)) x 100 : 104,56 

Peff = (5,5 – 0,456) x 100 : 104,56 = 4,824%

zu b)

Ermittlung des
Erwerbskurses:

 

EK = ((5,5 x 7) + 100) : ((8 x 7 : 100) + 1)

 EK= (38,5 + 100) : (0,56 + 1) = 88,7820

Zinsbesteuerung

Geld- und Vermögensanlage

bw1

Besteuerung von Erträgen aus festverzinslichen Wertpapieren.

Zinsbesteuerung

Situation 1

Im Börsenblatt finden Sie unter der Rubrik „Wandelanleihen (F)“ folgende Eintragung:

Zins

Emittent

Laufzeit

01.03.2009

3%

Allianz Fin.

05/10

105,50 b

Der Depotkunde Werner Ehring besitzt nominal 20.000,- € dieser Wandelanleihe. Welche Steuern muss das depotführende Kreditinstitut bei der Zinsgutschrift an diesen Kunden einbehalten, wenn kein Freistellungsauftrag
vorliegt?
A) Körperschaftsteuer von 25%
B) Zinsabschlagsteuer von 30%
C) Solidaritätszuschlag von 5,5%
D) Abgeltungsteuer von 25%
E) Kapitalertragsteuer von 25%
F) Persönlicher Einkommensteuersatz des Kunden

Situation 2

Im Handelsblatt finden Sie die nachstehenden Optionsanleihen o.O.:

Zins

Emittent

Laufzeit

Kurs 13.02.09

5,5%

Allianz Fin. o.O.

2012

103,05 bG

6%

Pongs&Zahn 2 o.O.

2012

76,60 G

Die Depotkundin Claudia Harke hat jeweils nominal 12.500,00 € der o.a. Optionsanleihen in ihrem Depot.
Ermitteln Sie für Frau Harke die Kontogutschrift, wenn ein FSA in Höhe von 500 € vorliegt.

Zinsen aus Optionsanleihen sind einkommensteuer- und abgeltungsteuerpflichtig.

Lösungen:
Situation 1 C und D

Situation 2

Zinsertrag Dresdner Fin. 5,5% 12.500 €

687,50 €

Zinsertrag Pongs & Zahn 6% 12.500 €

750,00 €

Bruttozinsertrag

1.437,50 €

./. FSA

500,00 €

Zwischensumme

937,50 €

./. 25% Abgeltungsteuer

246,87 €

./. 5,5% Soli

13,57 €

Zwischensumme

677,06 €

+ FSA

500,00 €

Kontogutschrift

1.177,06 €

Verlustverrechnungstöpfe

Geld- und Vermögensanlage

ap-buch

Stückzinsen und allgemeiner Verlustverrechnungstopf.

Die Abgeltungssteuer.

 

 

Beispiel 1:

Die Nordbank AG führt am 23.11.2010 (Dienstag) für den Depotkunden Rainer Bittermann den folgenden Kaufauftrag aus:

– 50.000,00 EUR Nennwert 4,0 % SAP-Inhaberschuldverschreibungen

– Zinstermin: 13. September, ganzjährig.

Der Auftrag wird zum Kurs von 100,75 % ausgeführt. Weder der von der Nordbank AG für Herrn Bittermann geführte allgemeine Verlustverrech­nungstopf noch das Steuerverrechnungskonto (Steuerverrechnungstopf) weisen einen Bestand auf. Zurzeit liegt weder ein Freistellungsauftrag noch ein Auftrag zur Einbehaltung der Kirchensteuer vor.

Herr Bittermann muss für diesen Kaufauftrag für 73 Zinstage 400,00 € Stückzinsen an den Veräußerer zahlen. Da es sich bei den zu zahlenden Stückzinsen für Herrn Bittermann um einen Aufwand handelt, erhöhen diese Stückzinsen den Saldo seines allgemeinen Verlustverrechnungstopfs.

Beispiel 2:

Herr Jens Müller ist Depotkunde der Nordbank AG. Ein Freistellungsauftrag von 500,00 € liegt der Nordbank AG für dieses Depot für 2011 vor. Herr Müller hatte im März bereits eine Zinsgutschrift in Höhe von 200,00  € erhalten, die auf den Freistellungsbetrag angerechnet wurde.

Am 5. Mai 2011 hatte Herr Müller eine Unternehmensanleihe im Nennwert von 30.000,00 € erworben. Für diesen Kauf waren Herrn Müller Stückzinsen in Höhe von 1.052,88 € berechnet worden, die in seinem Allgemeinen Verlustverrechnungstopf eingestellt wurden.

Die laufende Zinsgutschrift in Höhe von brutto 2.100,00 € aus dieser Unternehmensanleihe hatte Herr Müller am 5. November 2011 erhalten.

Ermittlung der Zinsgutschrift für diese Unternehmensanleihe unter der Annahme, dass Herr Müller keine weiteren Zinsgutschriften im laufenden Jahr erhalten hatte:

Ermittlung der Zinsgutschrift
Bruttozinsen

2.100,00 €
Bestand im Allgemeinen Verlustverrechnungstopf

1.052,88 €
./. freigestellte Zinsgutschrift vom März 2011

200,00 €
Verbleibende Stückzinsen aus dem Allgemeinen Verlustverrechnungstopf

852,88 €
+ Freistellungsauftrag

500,00 €
Aktuelles Freistellungsvolumen

1.352,88 €
= Steuerpflichtiger Zinsertrag(2.100,00 – 1.352,88)

747,12 €
./. 25 % Abgeltungssteuer

186,78 €
./. 5,5 % SolZ

10,27 €
   
Bruttozinsen

2.100,00 €
./. Abgeltungssteuer

186,78 €
./. SolZ

10,27 €
Zinsgutschrift

1.902,95 €

Eurex

Geld- und Vermögensanlage

EUREX

Nach einer Zeit überwiegend steigender Aktienkurse und eines entsprechend hohen Kursgewinns in Internet Aktien sucht der Depotkunde Carsten Schönfeld Ende Dezember 2014 nach einer Möglichkeit, seinen noch nicht realisierten Kursgewinn  durch eine Einzelwertabsicherung  zu sichern, ohne seine Internet Aktien verkaufen zu müssen. Deshalb erwarb Herr Schönfeld an der Eurex 5 Kontrakte Put (amerikanischer Typ) mit Optionen zur Lieferung von insgesamt 500 Stück Aktien der Internet AG zu nachfolgenden Konditionen. Am 15. März 2014 möchte Herr Schönfeld seine Anlage liquidieren.

Konditionen

Vat

Basispreis

Preis
Call

 

Preis
Put

 

Juni 2001

48,00

3,50

5,50

Notierungen an der Eurex am 15. März 20..

Aktienkurs der Internet AG: 42,05 

Verfallmonat

Basispreis

Preis Call

Offene Kontrakte

Preis Put

Offene Kontrakte

06

48,00

0,75

877

6,35

4002

06

46,00

2,15

1779

4,85

5827

06

44,00

4,75

4885

2,95

9816

07

48,00

5,30

253

4,45

3867

07

46,00

4,40

1664

4,70

6280

07

44,00

3,05

1465

4,90

3208

a)    Welches der folgenden Geschäfte muss Herr Schönfeld zur Glattstellung
seines Engagements abschließen?

 A)   

Herr Schönfeld muss 5 Kontrakte Put auf die Aktie der Internet AG mit Basispreis 48,00 zum Verfallmonat Juni 2014 verkaufen.

B)   

Herr Schönfeld muss 5 Kontrakte Put auf die Aktie der Internet AG mit Basispreis 48,00 zum Verfallmonat Juni 2014 kaufen.

C)

Herr Schönfeld muss 5 Kontrakte Call auf die Aktie der Chemie AG mit Basispreis 48,00 zum Verfallmonat Juni 2014 kaufen.

D)  Herr Schönfeld muss 5 Kontrakte Call auf die Aktie der Internet AG mit Basispreis 48,00 zum Verfallmonat Juni 2014 verkaufen.

E)   Herr Schönfeld muss sich im Xetra-Handel mit 500 Aktien der Internet AG eindecken und dann die Option ausüben.

 b)    Ermitteln Sie den Gesamterfolg der Anlage, den Herr Schönfeld erzielt hat (keine Nebenkosten berücksichtigen).

Lösungen:

a)    A

b)    500×0,85 = 425 €

Optionsanleihe mit Hebel. Optionsscheine.

Geld- und Vermögensanlage

cropped-geldscheine2.jpg

Optionsscheine.

Der Depotkunde Karl-Heinz Renne hat nominal 10.000 €
Optionsgenussscheine in seinem Depot. Die Optionsgenussscheine haben folgende Ausstattungsmerkmale:

Optionsrecht

Jedem Genussschein im Nennbetrag von 1.000 € sind 4 auf den Inhaber lautende Optionsscheine beigefügt. Je 2 Optionsscheine
berechtigen den Inhaber zum Bezug von 10 auf den Inhaber lautenden Aktien
der Nordbank AG.

Bezugspreis

Der Bezugspreis je Nordbank-Aktie beträgt 30 €.

Am 20.01.2003 notiert die Nordbank AG-Aktie 43,00 €. Der Optionsschein der Nordbank AG wird mit 79,00 € notiert.

Berechnen Sie für einen Optionsschein den rechnerischen (inneren) Wert, das Aufgeld in €, den Zeitwert des Optionsscheins und den Hebel.

Innerer Wert Call = (Aktueller Aktienkurs – Basispreis) : Bezugsverhältnis
Aufgeld Call = (Aktueller Kurs des Optionsscheins x Bezugsverhältnis) + Preis des Basiswertes –
aktueller Aktienkurs = Absolutes Aufgeld
Zeitwert = Kurs des Optionsscheins – positiver innerer Wert des Optionsscheins
Hebel = Aktienkurs : (Optionsscheinkurs x Bezugsverhältnis)

Interpretieren Sie den von Ihnen ermittelten Hebel.
Beschreiben Sie zwei Gründe für ein Aufgeld bei Optionsscheinen.

Herr Renne erwägt die jungen Nordbank-Aktien zu beziehen.
Welche Schritte muss er unternehmen, um die jungen Aktien der Nordbank zu beziehen?
Prüfen Sie, ob Herr Renne zum jetzigen Zeitpunkt zum Erwerb von Nordbank-Aktien die Optionsscheine nutzen oder deren Verkaufserlös zum Kauf von Nordbank-Aktien an der Börse verwenden sollte (ohne Transaktionskosten). Erläutern Sie Herrn Renne den Rechenweg und welche Alternative empfehlen Sie Herrn Renne?

Lösungen:
Zu a1): 13,00 x 5 = 65,00 €
zu a2):(79 : 5) + 30 – 43 = 2,80 €
zu a3):79 – 65 = 14 €
zu a4):Hebel = 43 : (79 x 1/5) = 43 : 15,80 = 2,72

zu b):Der Hebel von 2,72 bedeutet dass eine Veränderung des Basiswertes um eine Einheit eine Veränderung des Optionsscheinwertes um 2,72 Einheiten zur Folge hat. Der Anleger kann mit verhältnismäßig geringem Kapitaleinsatz von Kurssteigerungen des Basiswertes profitieren.Eine lange Restlaufzeit erhöht die Attraktivität des Optionsscheines. Der Anleger hat mehr Zeit für die gewünschte Kursentwicklung des Basiswertes.Eine hohe Volatilität des Basiswertes wirkt sich positiv auf das Aufgeld aus, da die Wahrscheinlichkeit der erwünschten Kursentwicklung des
Basiswertes bei volatilen Werten zunimmt.

Zu d): Abgabe einer Bezugserklärung zum Bezug der jungen Aktien auf der Grundlage der vorhandenen Optionsscheine. Die Aktien werden dann ins Depot eingebucht und die Optionsscheine aus seinem Depot ausgebucht.

Zu e) Alternative 1: Verkauf der Optionsscheine

Kauf von 200 Stück der Aktien an der Börse zu 43 €

8.600,00 €

Verkaufserlös der Optionsscheine zu 79 € x 40 € Stück

3.160,00 €

Investitionsbetrag

5.440,00 €

Alternative 2:

Bezug der jungen Aktien: 200 x 30 € = 6.000,00 €
Entscheidung: Verkauf der Optionsscheine an der Börse, da geringerer Investitionsbetrag.

Alternativer Rechenweg:

Berechnung des „fairen Wertes“ der Nordbank-Aktie:

= Preis des Basiswertes + (Optionsscheinpreis) x Bezugsverhältnis

= 30 + 15,80 = 45,80 €

Interpretation: Solange der Aktienkurs der Nordbank-Aktie unterhalb des fairen Wertes der Aktie liegt, sollte Herr Renne seine Optionsscheine verkaufen und an der Börse Nordbank-Aktien beziehen.

Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen

Prüfungstraining AP

ap-buch

Kapitalerhöhung. Praktische Fallbeispiele. 

Fall 1: Bezugsrechte

Die Comptech AG erhöht ihr Grundkapital von 1,5 Mrd. Euro auf 1,75 Mrd. Euro. Die alten Aktien werden mit 191 € an der Börse notiert.
Die jungen Aktien sollen den Aktionären zu einem Kurs von 170 € je Stück angeboten werden. Die jungen Aktien sollen für das laufende Geschäftsjahr zu einem Drittel dividendenberechtigt sein, voraussichtliche Dividendenzahlung für die Stammaktien 0,93 €.

a)  Ermitteln Sie den Wert des rechnerischen Bezugsrechts.

b)    Herr Singulus besitzt 450 alte Aktien dieser Gesellschaft. Erläutern Sie Herrn Singulus drei Handlungsalternativen bezüglich seines Aktienbestandes in Comptech Aktien.

c)     Ermitteln Sie den ersten Kurs sowie den entsprechenden Kurshinweis dieser Aktie am Tag der Aufnahme des Bezugsrechtshandels. Letzter Kurs der Comptech AG vor Aufnahme des Bezugsrechtshandels ist 191.

Fall 2  Kapitalerhöhung aus Bareinlagen

Die Hauptversammlung der FHW Neukölln AG hat im laufenden Geschäftsjahr am 10.
April beschlossen, das Grundkapital der Gesellschaft durch die Ausgabe von Stückaktien
mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von jeweils 1,00 € um 13 Mio.
€ auf 78 Mio. € zu erhöhen. Diese Aktien werden den Aktionären zum Preis
von 50,00 € angeboten. Sie haben weder einen Dividendenvorteil noch einen
Dividendennachteil. Die Bezugsrechte auf diese Aktien werden in der Zeit vom 13.
Mai 2014 (Montag) bis zum 27. Mai 2014 (Montag) einschließlich an den deutschen
Börsenplätzen gehandelt. Die alten Aktien werden vor Beginn der Bezugsfrist an
der Börse mit 83,00 € notiert.

Berechnen Sie das Bezugsverhältnis und den rechnerischen Wert des Bezugsrechts.

Der Bezugsrechtshandel findet in der Zeit vom 13. Mai bis zum 27. Mai 20. statt.

An welchem Tag wird die Aktie mit dem Kurszusatz „ex BR“ notiert?

Nennen Sie das Datum (TT.MM).

Der Depotkunde Rainer Bittermann besitzt 500 Stück der FHW-Aktien. Er hat von der
Gesellschaft ein Schreiben erhalten, in dem er aufgefordert wird, sein
Bezugsrecht wahrzunehmen und sich an der Kapitalerhöhung zu beteiligen.Erklären
Sie Herrn Bittermann bezüglich der Ausübung des Bezugsrechts die finanziellen
Auswirkungen seiner möglichen Verhaltensalternativen:

  • Herr Bittermann nimmt an der Kapitalerhöhung nicht teil.
  • Herr Bittermann nimmt im Maße seines derzeitigen Aktienbestandes an der Kapitalerhöhung
    teil.
  • Herr Bittermann möchte aus dem Erlös eines Teils des Verkaufs seiner Bezugsrechte
    junge Aktien der FHW beziehen, ohne aber eigene finanzielle Mittel einsetzen zu
    müssen.

Lösungen:

Fall 1

Zu a)

(Kurs der alten Aktie – Kurs der jungen Aktie –
Dividendennachteil) : (Bezugsverhältnis + 1)
= rechnerischer Wert des Bezugsrechts

(191 – 170 – 0,62) : (6 + 1) = 2,91 €

zu b)

Alternative A:

Verkauf der Bezugsrechte zu 2,91 € mit einem Gesamterlös
von 1.309,50 €  ohne Gebühren.

Alternative B:

Bezug von 75 jungen Aktien zum Bezugskurs von 170,00 € =
Gesamtaufwand 12.750,00 €

Alternative C

Junge Aktien = (Anzahl der vorhandenen Bezugsrechte x Wert
des Bezugsrechts) : (Ausgabepreis der jungen Aktie + (Bezugsverhältnis x Wert
des Bezugsrechts))

Junge Aktien = (450 x 2,91) : (170 + (6 x 2,91)) =

1.309,50 : (170 + 17,46) = 6,99

Hier handelt es sich um die sog. Operation blanche. Aktionäre,
die an einer Kapitalerhöhung teilnehmen, aber keine zusätzlichen Mittel
einsetzen wollen, veräußern von den vorhandenen Bezugsrechten (hier 450 BR)
gerade so viele, dass sie mit dem erzielten Verkaufserlös den Ausgabepreis für
eine bestimmte Anzahl junger Aktien (hier 6 junge Aktien) aufbringen können und
beziehen diese mit den übrigen nicht verkauften Bezugsrechten.

Zu c):

188,09 exBR

Zu a1):65: 13 = 5 : 1
Zu a2)(83– 50) : (5 + 1) = 5,50 €
Zu b):Gleich am ersten Tag des Bezugsrechtshandels am 13.05.
Zu c1):Keine Teilnahme an der Kapitalerhöhung: 500 x 5,5 = 2.750 €
Zu c2):

Erwerb
von 100 jungen Aktien durch Einlösung von 500 Bezugsrechten

 

5.000,00
€

 

 
Zu c3):
 
35 junge Aktien (500 : ((50 : 5,5) + 5 BR)) = 500 : 14,09 = 35,49, also 35 junge Aktien

Berichtigungsaktien

Prüfungstraining AP

bw1

Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln

Berichtigungsaktien

 

 

Die Hauptversammlung der Elektronik AG hat im laufenden Geschäftsjahr am 10. April beschlossen, das Grundkapital der Gesellschaft durch die Ausgabe von „Gratisaktien“ mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von jeweils 1,00 € um 13 Mio. € auf 65 Mio. € durch die Umwandlung von gesetzlichen Rücklagen in gezeichnetes Kapital zu erhöhen. Die alten Aktien werden vor Beginn der Bezugsfrist an der Börse mit 83,00 € notiert.

Aufgaben:

 a)    Ermitteln Sie das Bezugsverhältnis der Berichtigungsaktien („Gratisaktien“) für die Altaktionäre dieser Gesellschaft.

 b)    Wie können Aktionäre ihre Bezugsberechtigung nachweisen?

 c)     Ermitteln Sie den Berichtigungsabschlag, den der Kurs der alten Aktie nach Ausgabe der Berichtigungsaktien erfährt. 

d)     Der Depotkunde Michael Stegemann hat 650 Aktien der Elektronik AG in seinem Bestand. Wie viele „Gratisaktien“ werden seinem Depot gutgeschrieben?

e)    Die Berichtigungsaktien werden von der Depotbank unter Vorlage des als Berechtigungsnachweis dienenden Dividendenscheins von der Konsortialbank abgefordert und dem Depot des Kunden beigefügt. Wie werden in diesem Zusammenhang die verbleibenden zwei Teilrechte von Herrn Stegemann behandelt?  

Fall 2:

In der Zeitung „Die Welt“ finden Sie folgende Anzeige:

Software AG
Wertpapier-Kenn-Nr. 544 900 –
Aufforderung zur Entgegennahme von Berichtigungsaktien
Die ordentliche HV unserer Gesellschaft hat am 12. Juni d.J. beschlossen, das Grundkapital aus Gesellschaftsmitteln von 80.000.000 € um 16 Mio. € auf 96 Mio. € durch Umwandlung von anderen Gewinnrücklagen in Grundkapital zu erhöhen. Es werden 16 Mio. Stück neue, auf den Inhaber lautende, nennbetragslose Aktien mit einem rechnerischen Anteil von je 1,00 € am Grundkapital ausgegeben. Die neuen Aktien stehen den Aktionären entsprechend ihrem Aktienbesitz zu. Die neuen Aktien sind ab dem 1. Januar d.J. dividendenberechtigt.
Zur Entgegennahme der Berichtigungsaktien bitten wir die Aktionäre unserer Gesellschaft, den als
Berechtigungsnachweis dienenden Gewinnanteilschein Nr. 20 der alten Aktie vom
2. Juni an bei einer der nachstehend aufgeführten Banken während der üblichen
Schalterstunden zur Entgegennahme der neuen Aktien einzureichen:

  • Nordbank AG
  • Sparkasse Kiel
  • Fördebank AG

 

Aktionäre, deren Aktien im Depot einer Bank verwahrt werden, haben wegen der Entgegennahme der
Berichtigungsaktie nichts zu veranlassen. Soweit jedoch auf ihren Bestand
Teilrechte anfallen, werden die Aktionäre gebeten, ihrer Depotbank wegen der
Auf- oder Abrundung auf eine Stückaktie einen entsprechenden Auftrag zu
erteilen. Die Ausgabestellen sind bereit, den An- und Verkauf von Teilrechten
nach Möglichkeit zu vermitteln.Die Berichtigungsaktien sind zum Handel an der Wertpapierbörse in Frankfurt am Main zugelassen. Sie sind ab dem 2. Juli gleich den alten Aktien lieferbar und in die jeweilige Börsennotierung
einbezogen. Vom gleichen Tag an werden die alten Aktien „ex
Berichtigungsaktien“ gehandelt.Der Depotkunde Rainer Bittermann besitzt 3.078 Aktien der
Software AG, die er in einem Depot bei der Nordbank AG hinterlegt hat. Die
Software AG-Aktie zeigt folgenden Verlauf:

01.07.

02.07.

03.07.

04.07.

324,00 €

272,00 € exBA

273,00 €

272,50 €

Berechnen Sie das Berichtigungsverhältnis,den Berichtigungsabschlag,die ihm zustehenden Berichtigungsaktien sowie die Anzahl der überschüssigen Teilrechte.
Herr Bittermann möchte seinen Aktienbestand unter Zukauf weiterer Teilrechte vergrößern.Berechnen Sie den Kaufpreis für die notwendige Anzahl Teilrechte, um eine weitere Berichtigungsaktie zu beziehen (Transaktionskosten 15,00 € auf der Basis der Kurse vom 04.07.).
Lösungen:

Fall 1

Zu a): 4 : 1 (52 : 13 = 4 : 1)

Zu b): Bezugs- oder Dividendenscheine

Zu c): 16,50 (83 : 5)

Zu d): 162 Berichtigungsaktien (650 : 4)

Zu e): Verkauf von 2 Teilrechten oder Zukauf von zwei
Teilrechten im Wert von 33 €

Fall 2

Zu a)

5 : 1 (80.000:16.000)

zu b)

54,00 € (324:6)

zu c)

615 Berichtigungsaktien (3078:5)

zu d)

3 Teilrechte

zu e)

2 Teilrechte zu je 54,50 €

109,00 €

+ Gebühren

15,00 €

Erwerbskosten

124,00 €

Sparbriefe

Prüfungstraining AP

Die 47-jährige Privatkundin der Nordbank AG Yvonne Seidel (ledig) hatte im Januar 2003 vom zuständigen Nachlassgericht in Ingolstadt einen größeren Betrag zugesprochen bekommen.

Frau Seidel möchte 25.000,00 € in einen aufgezinsten Sparbrief und den
Restbetrag in einen abgezinsten Sparbrief mit dem Anlagezielbetrag 25.000,00 €
anlegen. Die Anlagedauer soll 5 Jahre betragen.

Zurzeit bietet die Nordbank AG folgende Konditionen für Sparbriefe an:

Laufzeiten
in Jahren

 

4

 

5

 

6

 

Aufgezinste Sparbriefe Typ A

 

Verzinsung in %

 

4,00

 

4,25

 

4,50

 

Abgezinste Sparbriefe Typ N

 

Verzinsung in %

 

4,00

 

4,25

 

4,50

 

 

Zinssatz
in %

 

Laufzeit
in Jahren

 

 

 

4

 

5

 

6

 
 

4,00

 

1,169858

 

1,216653

 

1,265319

 

4,25

 

1,181148

 

1,231347

 

1,283679

 

4,50

 

1,192519

 

1,246182

 

1,302260

 

4,75

 

1,203971

 

1,261160

 

1,321065

 

5,00

 

1,215506

 

1,276282

 

1,340096

 

 Aufgabe:

a)     Ermitteln Sie für Frau Seidel den Gesamtbetrag der Anlage in Sparbriefen.

Gesamtbetrag
der Anlage

 

Gutschriftsbetrag
am Ende der Laufzeit

 

 

 

 

 

Lösung:

 

Anlagebetrag

 

Rückzahlungsbetrag

 

Sparbrief Typ A

 

25.000,00
€

 

25.000
x 1,231347 =

 

30.783,68
€

 

Sparbrief Typ N

 

25.000
: 1,231347 = 20.302,97 €

 

25.000,00
€

 

 

a) Summe

 

45.302,97
€

 

55.783,97
€

Berechnung von Zinsen

Prüfungstraining AP

 Aufgabe (Termingeld) 

Ein Kunde legt einen Betrag für 12 Monate zu einem Zinssatz von 3,5% als Festgeld an. Nach Ablauf der 12 Monate wird der Anlagebetrag mit den gutgeschriebenen Zinsen als Festgeld für weitere 60 Tage mit einem Zinssatz von 3,0% angelegt. Für die 60 Tage werden 62,10 € Zinsen gutgeschrieben. Ein FSA in ausreichender Höhe liegt jeweils vor.

Wie viel Euro betrug der ursprüngliche Festgeldbetrag (Berechnungsmethode 30/360 Tage!)?

Aufgabe (Zinsreklamation) 

Ein Kunde Ihres Kreditinstituts reklamiert die Wertstellung einer Gutschrift über 50.000,00 €, die Ihr Kreditinstitut anerkennt.

Wertstellung nicht

13.03.2014 (H)

50.000,00 €

sondern

11.03.2014 (H)

50.000,00 €

Sollzinsen 9% p.a., Habenzinsen 0,5% p.a.

Gehen Sie davon aus, dass das Konto nur debitorisch geführt
wird.

Wie viel € Zinsen spart der Kunde? (Die Abgeltungsteuer ist nicht zu berücksichtigen, Berechnungsmethode 30/360 Tage!)

Lösungen:

Zu Termingeld:

62,10 € Zinsen x 360 x 100 : (60 x 3)

12.420,00 €

Anlagebetrag als 60 Tage Festgeld

12.420,00 €

Anlagebetrag von 12.420,00 €

103,5%

Ursprünglicher Anlagebetrag

100%

Anlagebetrag  12.420
: (103,50 x 100)

12.000,00 €

Zu Zinsreklamation:

25 € 

Rechenweg: (50.000 x 9 x 2) : (360 x 100)